Le cours du dollar est proche de son maximum depuis dix ans, et les indicateurs du marché laissent présager que cette hausse n'est pas terminée. A moyen terme, la monnaie américaine risque cependant d'entamer une longue période d'affaiblissement, avertissent les économistes. En cause: la politique protectionniste belliqueuse de Donald Trump.

Pourquoi le renforcement du dollar pourrait-il toucher à sa fin et comment le Président américain contribue-t-il à cette évolution?

L'augmentation des taux d'intérêt

A première vue, le renforcement du dollar témoigne de l'efficacité de la politique de Trump. La monnaie américaine est alimentée par l'accélération de la croissance économique, la réduction des impôts et l'augmentation des dépenses pour la défense.

Mais comme l'indique Benjamin Cohen, professeur de politique économique internationale à l'Université de Californie, la ligne économique du Président américain actuel mènera au final à un affaiblissement significatif du dollar.

«Le dollar, explique le professeur, ne se renforce pas du tout pour des raisons fondamentales, mais surtout grâce à l'augmentation des taux d'intérêt. La Réserve fédérale (Fed) a déjà revu à la hausse son taux directeur deux fois cette année pour retenir l'inflation. D'ici la fin de l'année, cela devrait se produire encore à deux reprises et, selon les pronostics de Morgan Stanley, au moins deux fois en 2019. L'augmentation des taux d'intérêt pousse les investisseurs à transférer leur argent vers le dollar, ce qui stimule la monnaie américaine. Le capital d'investissement afflue dans l'économie du pays littéralement des quatre coins du monde.

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