Après une tournée d'une semaine aux États-Unis et à Londres, et une visite en Asie au début de l'été, la monarchie pétrolière a convaincu les investisseurs de souscrire massivement son emprunt. Le carnet d'ordres a atteint pas moins de 67 milliards de dollars. Le choix de trois maturités - 5, 10 et 30 ans - a sans doute permis de toucher des publics différents. L'environnement est aussi porteur : les taux sont historiquement bas et la Réserve fédérale américaine n'a pas encore relevé ses taux directeurs - elle devrait le faire en décembre. Les investisseurs sont donc toujours à la recherche d'actifs offrant du rendement (plus risqués).

L'Arabie saoudite va servir de référence sur les marchés à tous les émetteurs du Golfe

Au cours des rencontres avec la communauté financière , Riyad a mis l'accent sur sa stratégie de diversification hors du pétrole, ainsi que ses ambitions en matière de privatisations. La chute des cours de l'or noir a porté un coup aux finances du royaume, dont le déficit dépasse désormais 10 % du PIB. Dans ce contexte, l'Arabie saoudite se prépare à devenir un émetteur de dette régulier sur les marchés. Elle va aussi devenir la référence (« benchmark ») de tout le Golfe, pour les émetteurs publics et privés. Jusqu'ici c'est le Qatar qui tenait cette place.

Les banques en charge de cette méga-émission, notamment Citi, HSBC et JPMorgan, avaient toutes en tête l'emprunt effectué en avril par l'Argentine . Le pays d'Amérique latine, qui faisait son retour sur les marchés après quinze ans d'absence, avait reçu 68 milliards de dollars d'ordres et levé 16,5 milliards.