Lorsque nous vous avons quitté hier, c’était la fin du monde.

Comme vous le savez, l’économie fonctionne avec le crédit, non le cash. Et sans les injections de crédit de la Fed US, elle se traîne.

Le Dow a chuté en fin de semaine dernière. Ce n’est pas significatif en soi… mais le graphique montre une grosse bosse prenant la direction de la baisse. L’or est peut-être plus remarquable : il s’échange désormais 100 $ sous ce que nous pensions être le plancher.

Pourquoi ?

Il se peut que l’or signale une récession/dépression mondiale. Le journal chinois People’s Daily nous dit que la consommation d’électricité augmente à son rythme le plus lent de ces 30 dernières années. Nous savons tous que les chiffres du PIB ne sont pas dignes de confiance, mais les électrons ne mentent pas. Ils suivent l’économie. Et ils ne grimpent qu’au rythme paresseux de 1,3% par an, suggérant un ralentissement conséquent en Chine.

Parallèlement, c’est le carambolage sur l’autoroute des matières premières. Le krach du marché pétrolier a laissé une gigantesque marée noire. Dans leur ensemble, les ressources sont à un plus bas de 13 ans.

Le charbon en mauvais état… 

Les minières de charbon ont glissé sur le pétrole et le gaz bon marché. Hier, nous montrions pourquoi l’énergie est si peu chère ; les autorités ont baissé le prix du capital à tel point que les fournisseurs peuvent en produire pour rien ou presque. Lorsque l’argent facile prendra fin, il en ira de même pour le pétrole bon marché, avons-nous supposé.

Ce n’est pas encore arrivé. Pour l’instant, le crédit facile a exacerbé et prolongé le marché baissier du pétrole. Des producteurs qui auraient dû fermer il y a des mois continuent de pomper l’or noir — maintenus en activité par le financement ultra-bas. Le charbon, qui était bon marché en avril, est encore meilleur marché aujourd’hui. Oilprice.com :

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