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12.10.2017 - Egon Von Greyerz: « Voici les 10 facteurs qui multiplieront le prix de l’Or par 10 ! »

L’inflation se profile, et elle aura des effets majeurs sur l’économie mondiale et les marchés financiers. C’est l’un des facteurs qui amèneront l’or à des niveaux inimaginables aujourd’hui.

Plus loin dans cet article, je discuterai de dix facteurs qui feront grimper l’or en flèche.

Aucune crainte

Les marchés n’expriment aucune crainte et semblent très sereins, à leur sommet ou proches de leur sommet historique. Personne ne semble inquiet du fait que les actions soient massivement surévaluées ou que les taux obligataires soient à des plus bas historiques, ne pouvant que remonter. Personne ne s’inquiète des prix immobiliers, à des niveaux inabordables pour la plupart des gens. L’impression monétaire et la manipulation des taux d’intérêt ont créé du financement tellement bon marché que la plupart des gens ne regardent pas le prix de la maison, mais plutôt les coûts de financement. Dans plusieurs pays européens, les prêts hypothécaires sont autour de 1%. À ce niveau, le coût mensuel est négligeable. Ni les banques, ni les emprunteurs ne se soucient des taux d’intérêt qui pourraient franchir les 10%, comme dans les années 1970.

En attendant que les marchés se réveillent de cet état de rêve, quels sont les signaux à surveiller, et comment avoir le bon timing ?

Voici les domaines que nous jugeons cruciaux, et nos visions à court et long termes :

  • Taux d’intérêt / obligations
  • Inflation, matières premières, pétrole, indice CRB
  • Le dollar
  • Les actions boursières
  • L’or

Taux d’intérêt – Une seule direction

Les taux d’intérêt sont essentiels, dans un monde où la dette s’élève à 250 000 milliards $, plus les produits dérivés de 1,5 quadrillion $ et les passifs non capitalisés de 0,75 quadrillion $. Une  augmentation des taux, même mineure, aura un effet catastrophique sur la dette mondiale. Les produits dérivés sont aussi extrêmement sensibles aux taux d’intérêt. De plus, les produits dérivés représentent un montant incommensurable qui fera éclater le système financier mondial, lorsque les contreparties feront défaut.

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